據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)整理顯示，我國2015供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模目前已經(jīng)超過10萬億，預(yù)計(jì)到2020 年可達(dá)近15萬億，存量市場(chǎng)空間巨大。放眼過去，供應(yīng)鏈金融擁有的是源源不斷的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端，對(duì)P2P平臺(tái)的生存而言是一片飄香的稻田;而P2P平臺(tái)在開展供應(yīng)鏈金融時(shí)，由于業(yè)務(wù)模式的不同，致使其融資模式不同，其風(fēng)險(xiǎn)的把控體系也有所不同。

一般而言，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口通常會(huì)發(fā)生在采購、生產(chǎn)和銷售三個(gè)階段。在采購階段，具有較強(qiáng)實(shí)力的核心企業(yè)，往往會(huì)利用自身的強(qiáng)勢(shì)地位，要求下游經(jīng)銷商交納預(yù)付款，這在一定程度上也會(huì)給下游企業(yè)帶來影響;在生產(chǎn)階段，中小企業(yè)因?yàn)閹齑?、價(jià)格波動(dòng)等原因積壓大量存貨，占用大量流動(dòng)資金，給企業(yè)造成資金周轉(zhuǎn)困難;在銷售階段，由于面對(duì)的是具有較強(qiáng)實(shí)力的核心企業(yè)，貸款支付一般存在賬期，這也給企業(yè)帶來流動(dòng)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

P2P平臺(tái)若切入特定的某條供應(yīng)鏈，即可在這三個(gè)階段對(duì)供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)進(jìn)行授信管理，從而解決了三個(gè)階段出現(xiàn)的資金短缺問題。以下，小編分別就P2P平臺(tái)在應(yīng)收賬款融資、存貨融資、預(yù)付賬款融資三種融資模式及流程進(jìn)行分享。

一、應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款款轉(zhuǎn)讓給P2P平臺(tái)的投資者，并由P2P平臺(tái)的投資者提供融資的業(yè)務(wù)模式。一般是為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資，核心企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中提供付款承諾，具體業(yè)務(wù)模式的操作流程如下：

(一)、中小企業(yè)給核心企業(yè)供應(yīng)貨物;雙方簽訂購銷合同;

(二)、中小企業(yè)用向P2P平臺(tái)申請(qǐng)融資，核心企業(yè)向P2P平臺(tái)出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，以及付款承諾書;

(三)、P2P平臺(tái)落實(shí)貿(mào)易背景，核實(shí)核心企業(yè)的付款承諾后，上線借款標(biāo)的;

(四)、投資者投資借款標(biāo)的，中小企業(yè)獲得資金，用于購買原材料和其他生產(chǎn)要素，以繼續(xù)生產(chǎn);

(五)、核心企業(yè)到期支付貨款到指定賬號(hào)，中小企業(yè)資金回籠，歸還借款;

二、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式

P2P平臺(tái)接收動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。其運(yùn)作模式的具體流程如下：

(一)、中小企業(yè)向P2P平臺(tái)申請(qǐng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資;P2P平臺(tái)委托行業(yè)知名企業(yè)/專業(yè)評(píng)估成員對(duì)中小企業(yè)提供的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估;

(二)、動(dòng)產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的，P2P平臺(tái)核定貸款額度后，與中小企業(yè)、第三方倉儲(chǔ)公司簽訂相關(guān)協(xié)議，辦理質(zhì)押;

(三)、P2P平臺(tái)上線借款標(biāo)的，投資者投資借款標(biāo)的;

(四)、中小企業(yè)銷售產(chǎn)品，回籠資金，歸還借款。

三、預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資模式是指在中小企業(yè)(借款人)在與核心企業(yè)(銷貨方)簽訂采購合同并由核心企業(yè)承諾回購的前提下，中小企業(yè)以P2P平臺(tái)指定倉庫的既定倉單向P2P平臺(tái)申請(qǐng)質(zhì)押貸款，并由P2P平臺(tái)控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。P2P切入的預(yù)付款融資流程如下：

(一)、中小企業(yè)(下游企業(yè)、購貨方)和核心企業(yè)(上游企業(yè)、銷貨方)簽訂購銷合同，并推薦中小企業(yè)向P2P平臺(tái)申請(qǐng)融資，融資金額專門用于支付購貨款項(xiàng);

(二)、P2P平臺(tái)審查核心企業(yè)的資信狀況和回購能力，若審核通過，則與核心企業(yè)簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議;P2P平臺(tái)與物流企業(yè)簽訂倉儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議;

(三)、核心企業(yè)(銷貨方)在收到P2P平臺(tái)同意對(duì)中小企業(yè)(購貨方)融資的通知后，向P2P平臺(tái)指定的物流企業(yè)倉庫發(fā)貨，并將取得的倉單交給P2P平臺(tái);P2P平臺(tái)收到倉單后先向核心企業(yè)撥付貸款;

(四)、中小企業(yè)可以通過分批或者一次性歸還給借款贖回貨物。P2P收到中小企業(yè)歸

還給的借款后，通知倉儲(chǔ)企業(yè)釋放相應(yīng)比例的貨物提貨權(quán)給中小企業(yè);中小企業(yè)獲取商品提貨權(quán)，去倉庫提取相應(yīng)金額的貨物;不斷循環(huán)，直至中小企業(yè)將貨物提完。

綜合三種業(yè)務(wù)模式，核心企業(yè)不僅向p2p平臺(tái)推薦了優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)項(xiàng)目，還通過付款承諾、擔(dān)保、回購等條件給項(xiàng)目增信，這樣使得項(xiàng)目有了很大的風(fēng)險(xiǎn)保障。除此之外，這三種業(yè)務(wù)模式的開展，在風(fēng)險(xiǎn)把控方面，還需要著重考慮以下細(xì)節(jié)：

對(duì)核心企業(yè)的選擇：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在選擇核心企業(yè)時(shí)除了應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的信用狀況是否良好、經(jīng)營規(guī)模是否夠大、行業(yè)地位是否具有影響力與說服力等因素，如在行業(yè)上，專注于P2P供應(yīng)鏈金融模式的平臺(tái)以銀湖網(wǎng)、中瑞財(cái)富、沃普惠為首，這些平臺(tái)一般以上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)作為核心企業(yè)的主要選擇，防止了所選行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。

至于核心企業(yè)的中下游企業(yè)的融資需求方面，平臺(tái)可根據(jù)由核心企業(yè)提出的推薦函，以及中下游相關(guān)企業(yè)銷售數(shù)據(jù)與賬目情況，進(jìn)行審核考察。據(jù)了解，上述舉例的沃普惠平臺(tái)對(duì)借款申請(qǐng)人(購貨方)的審核原則上是要求融資企業(yè)在行業(yè)經(jīng)營3年以上，并且附有核心企業(yè)的推薦函。

對(duì)物流公司的選擇：倉儲(chǔ)企業(yè)在預(yù)付賬款融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資均涉及了對(duì)貨物的監(jiān)管，并且也了解供應(yīng)商和購貨商的實(shí)際運(yùn)營狀況，還能掌握著更多行業(yè)信息，所以對(duì)倉儲(chǔ)公司的選擇也是P2P平臺(tái)風(fēng)控需要考量的地方。鑒于此，P2P平臺(tái)通常挑選自身資信狀況優(yōu)良的、貨物監(jiān)管得力、操作規(guī)范、流程嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫}儲(chǔ)公司作為指定的第三方監(jiān)管倉、以保證質(zhì)押貨物的真實(shí)性與可靠性。

對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物的選擇：P2P平臺(tái)在接受動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)該明晰質(zhì)押物的權(quán)屬關(guān)系，避免出現(xiàn)重復(fù)質(zhì)押;此外，還應(yīng)選擇價(jià)格穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)、易于保存、易變現(xiàn)的貨物的作為質(zhì)押物，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)。日前，記者深入實(shí)地調(diào)研了沃普惠平臺(tái)線下開展的“化工鏈”供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，就要求質(zhì)押的貨物必須是高流通、易保管、變現(xiàn)快的標(biāo)準(zhǔn)化程度高的化工產(chǎn)品。

應(yīng)對(duì)質(zhì)押物的價(jià)格波動(dòng)：在倉單融資業(yè)務(wù)中，平臺(tái)一般會(huì)設(shè)置相應(yīng)的質(zhì)押率來應(yīng)對(duì)貨物在質(zhì)押過程中價(jià)格波動(dòng)，一般設(shè)置60%-70%，但對(duì)于一些流動(dòng)性很強(qiáng)，且非常容易變現(xiàn)的產(chǎn)品可以設(shè)置80%，但很少情況按照質(zhì)押物的價(jià)值等比例融資;在預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)中，核心企業(yè)一般會(huì)要求下游經(jīng)銷商繳納一定比例的預(yù)付款或保證金，來應(yīng)對(duì)提貨前質(zhì)押物的價(jià)格波動(dòng)，以保證經(jīng)銷商到期履行合同，準(zhǔn)時(shí)支付尾款，提取貨物。另外，除了質(zhì)押率及預(yù)付款或保證金的規(guī)定外、p2p平臺(tái)還會(huì)在質(zhì)押過程中對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)處置措施。如沃普惠平臺(tái)，就對(duì)質(zhì)押物價(jià)格設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)警戒及風(fēng)險(xiǎn)處置線，即當(dāng)質(zhì)押物的價(jià)格累計(jì)下跌5%時(shí)，就對(duì)融資企業(yè)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;當(dāng)累計(jì)下跌10%時(shí)，則要求融資企業(yè)補(bǔ)充質(zhì)押物或者追加保證金以控制價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

沃普惠平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，P2P平臺(tái)要想在供應(yīng)鏈金融這塊沃土上耕耘、豐收，就必須扎根實(shí)業(yè)、依托產(chǎn)業(yè)，掌握及分析好供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上以核心企業(yè)為支柱的上下游產(chǎn)融流動(dòng)數(shù)據(jù);并通過其平臺(tái)自建的完善而嚴(yán)格的風(fēng)控體系，將資金投入到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目，服務(wù)真正有資金需求的產(chǎn)業(yè)，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，真正達(dá)到國家倡導(dǎo)的“普惠金融”前提下解決中小企業(yè)融資難的戰(zhàn)略。